炎炎夏日，空调行业迎来传统销售旺季。记者从多家上市公司了解到，从二季度开始，空调行业就进入了销售“快车道”。但是，受原材料价格波动、以旧换新补贴变化以及区域销售冷热不均等因素影响，相关公司实际盈利能力有待财报进一步验证。
在此背景下，家电企业纷纷聚焦新品、海外等增量市场，以减少负面因素对于业绩的冲击。
销售进入传统旺季
“国内消费者对产品更新换代以及来自海外市场的订单，成为空调行业目前的主要需求。”有相关上市公司高管对中国证券报记者表示，“空调一般的使用周期是8年-10年，每年都在积极开发新品，进行新技术研发。在售的空调产品中，大规模应用了变频技术，无论是出风量还是能效等级都在不断升级。”
对于消费者关心的新品制冷效果，上述高管告诉记者，一般来说，如果想在炎热的夏季让房间快速制冷，可以考虑提高机器的功率。例如，15平方米的小房间一般使用1.5匹的空调，面积大一点的可以逐步升级到3匹、4匹、5匹等。此外，目前很多产品都使用了Wi-Fi模块，可以提前一段时间远程操作，达到先降温的效果。
“目前，很多空调厂商都在积极发力海外市场，相关市场也存在冷热不均的情况。例如，今年欧洲部分地区受气温升高的影响，销量相对比较好。”有家电行业上市公司证券部工作人员告诉中国证券报记者。
获机构密集调研
值得一提的是，近期，多家白色家电行业上市公司获机构密集调研。机构普遍对新业务拓展等内容较为关注。
以美的集团为例，公司在近期披露的投资者关系活动记录表中表示，数据中心业务领域、美的楼宇科技、美的工业技术等受到关注。对于数据中心业务领域，公司表示，美的楼宇连续多年中标中国移动数据中心温控集采订单。6月，公司中标中国移动2026年至2028年新一轮低压冷水机组集采项目，中标本次集采70%的份额，进一步巩固公司在数据中心液冷、高效冷水机组赛道的地位。
对于出口业务，TCL智家表示，公司及整个家电行业出口增速较高，并非由单一因素驱动，而是全球需求回暖与中国家电企业竞争力增强、份额持续扩张的共振结果。从需求端来看，一方面，部分新兴市场经济发展带动家电渗透率持续提升，对中国家电存在较大的增量需求空间；另一方面，欧洲等发达市场经历去库存周期后，补库存需求逐步恢复，带动出口回暖。从份额端来看，中国家电企业依托成熟完善的供应链体系、持续提升的品牌影响力以及产品结构向中高端转型，在全球市场的竞争力日益凸显。中资企业通过自主品牌出海和ODM业务双轮驱动，不断抢占全球市场份额。
原材料涨价拖累业绩
不过，从2026年半年度业绩预告方面看，受原材料涨价等因素影响，白色家电板块业绩整体表现欠佳。Wind数据显示，13家白色家电行业上市公司中，有6家公司披露2026年半年度业绩预告，1家首亏，2家续亏，3家预减。
长虹美菱预计，2026年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为5200万元至6000万元，同比下降87.54%至85.62%。业绩变动的主要原因是有色金属、化工原料等大宗原材料价格上涨以及海运费上升，盈利阶段性承压。受终端消费需求不足及渠道库存消化周期延长等因素影响，行业竞争加剧，产品均价下行，利润空间进一步收窄。为增强产品中长期竞争力，公司持续加大智改数转、品牌建设等长期性、战略性投入，对当期利润产生一定影响。后续公司将着力优化产品结构，深化与供应商战略合作，推动内部全价值链提质增效，促进公司经营能力和盈利能力持续改善。
雪祺电气预计，2026年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为1000万元至1300万元，同比下降71.42%至62.85%。报告期内，净利润同比下降主要原因有：受美元兑人民币汇率波动影响，公司产生较大汇兑损失，财务费用同比增加；公司主要原材料价格波动上行，生产成本上升，导致产品毛利率有所下滑；公司实施2025年限制性股票激励计划，确认相关股份支付费用，对当期利润产生一定影响。
“行业存在铝代铜的一些说法，但是作为头部企业，为了保证质量，还是会用铜。铜的导热能力整体比铝要好，对于空调这类白色家电来说，铜还是最重要的原材料之一。今年以来，铜价整体位于高位，但价格也相对稳定。对于上市公司来说，目前也有终端产品降价促销，主要看商场的一些促销力度。但主要通过产品线更新换代、应用新技术、提高产品力、打开国外市场等方式促进销售。”白色家电行业头部上市公司证券部工作人员说。
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